home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 012191 / 0121202.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-28  |  3.8 KB  |  106 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 57Special Report: Crisis in Banking"A Bunch of Delinquents"
  2.  
  3.  
  4. Henry Gonzalez, populist chairman of the House Banking
  5. Committee, says a conspiracy of selfishness blocks reform
  6.  
  7. By Richard Woodbury/San Antonio and Henry Gonzalez
  8.  
  9.  
  10.     Q. What are the effects of all this financial disarray on
  11. the average American?
  12.  
  13.     A. There are definite signs of fear. For 50 years, the
  14. American citizen thought he never had to worry about one thing:
  15. his little deposit in the bank. Well, he's worrying about it
  16. now, and that is not good. You shake that public confidence,
  17. and no telling where events will lead us.
  18.  
  19.  
  20.     Q. Will the banks' problems ultimately be as serious as the
  21. thrifts'?
  22.  
  23.     A. That depends on how quickly we can overhaul our entire
  24. financial system and bring some law-and-order to what has been
  25. a law of the jungle. The nation is repeating the mistakes of
  26. 1900 to 1929, when we stumbled through a crisis by never
  27. addressing the root cause: the breakdown of the regulatory
  28. systems. We must reform the apparatus, which is a mishmash of
  29. overlapping agencies.
  30.  
  31.  
  32.     Q. Meantime, does the Deposit Insurance Fund have enough
  33. money to see us through the crisis?
  34.  
  35.     A. The fund is in great danger of exhaustion, and we may all
  36. have to bear the brunt. My hunch is that at the rate the fund
  37. is shrinking, the banks don't have the resources to shore it
  38. up. We can raise the premiums they pay in, but that may just
  39. send more banks into ruin.
  40.  
  41.  
  42.     Q. How much will the failed thrifts and banks ultimately
  43. cost the taxpayer?
  44.  
  45.     A. At the present rate, it's a bottomless pit because the
  46. regulators have usurped Congress's powers. They've paid out
  47. nearly $10 billion to $100,000-plus account holders in failed
  48. institutions. Those accounts aren't even insured. The fund
  49. can't keep taking hits like that.
  50.  
  51.  
  52.     Q. Why does the cleanup appear to be dragging so slowly?
  53.  
  54.     A. The special interests have paralyzed the legislative
  55. process with all their pushing and shoving. There's an amazing
  56. lack of maturity among our leaders in Congress and the private
  57. sector. I used to be a juvenile officer, and I know exactly
  58. what we have now: a bunch of delinquents, each of them with
  59. just enough muscle to block the other guy. It's been a sheer
  60. battle of appetites.
  61.  
  62.  
  63.     Q. Has the Resolution Trust Corporation shaken off its early
  64. problems and got on with the disposal of foreclosed assets?
  65.  
  66.     A. The RTC is becoming what I always feared the most: a
  67. permanently overgrown bureaucracy. In Texas I'm getting
  68. disturbing conflict-of-interest reports about government
  69. lawyers who work on contracts and then quit and come back on
  70. the other side of the table on the same deal.
  71.  
  72.  
  73.     Q. Is there a clear plan in place for banking reform?
  74.  
  75.     A. No, and that is the central problem. We must figure how
  76. to conceptualize the kind of banking system the country must
  77. have. One thing seems certain: we can't go on with the crazy
  78. patchwork of giant banks and small ones.
  79.  
  80.  
  81.     Q. Why is that?
  82.  
  83.     A. There's no way the tiny banker can compete with an
  84. institution that has no bad loans and that has grown with the
  85. help of government underwriting of its takeovers. The small guy
  86. is going to go under. We have in a sense nationalized the
  87. system. And the diminished bank competition is aggravating the
  88. credit crunch.
  89.  
  90.  
  91.     Q. What led you to take such an aggressive role in
  92. unraveling the banking mess?
  93.  
  94.     A. The goings-on were disgusting. It sort of helps, too,
  95. that the lobbyists can't figure me out. They call me eccentric
  96. because they don't know where I stand. They don't think I have
  97. any clout, so they try to ignore me. My campaign contributions
  98. from S&L lobbyists have been averaging $23 a year.
  99.  
  100.  
  101.  
  102.  
  103.  
  104.  
  105.  
  106.